بازار سرمایه ایران در روزهای اخیر شاهد تحولات قابل توجهی بوده است. ورود حجم قابل ملاحظه‌ای از نقدینگی به بازار، نشان از تغییر رویکرد سرمایه‌گذاران دارد. این امر با توجه به خروج سرمایه از صندوق‌های با درآمد ثابت و افزایش چشمگیر حجم معاملات، به‌وضوح قابل مشاهده است. به نظر می‌رسد سرمایه گذاران جدید، به‌ویژه از خارج از این بازار، فعالیت خود را آغاز کرده‌اند. با این حال، روز سه‌شنبه بازار با بی‌ثباتی‌هایی همراه بود. اگرچه صف‌های فروش گسترده‌ای مشاهده نشد، اما برخلاف هفته‌های گذشته، بازار نتوانست صف‌های خرید قابل توجهی را نیز ثبت کند. بنابراین، آینده بازار در روزهای آتی با ابهاماتی همراه است و روند هفته‌های آینده به نحوه گشایش بازار در روز جاری بستگی دارد.
تحلیلگران چه می‌گویند؟
کارشناسان اقتصادی معتقدند بازار سهام ایران پس از دوره‌ای طولانی از رکود و کسادی، به تازگی نشانه‌های بهبود را نشان می‌دهد. حمایت‌های دولت از جمله افزایش نرخ ارز نیمایی، کاهش نرخ بهره بانکی، آزادسازی قیمت خودرو، تلاش برای حذف قیمت‌گذاری دستوری و افزایش سرمایه در شرکت‌های خودروسازی برای جبران زیان‌های گذشته، از جمله عوامل مؤثر در این تغییر روند محسوب می‌شوند. این اقدامات نشان از تغییر رویکرد دولت در حمایت از بازار سرمایه دارد. با وجود ریسک‌های ناشی از تحریم‌ها و مسائل سیاسی، بازار پتانسیل بالایی دارد و روند جاری نشان از افزایش اعتماد و فعالیت با نشاط‌تر در معاملات است.
بازگشت فروشندگانی که پیش‌تر بازار را ترک کرده بودند و اکنون با قیمت‌های بالاتر به آن بازگشته‌اند، از نشانه‌های پایداری این روند مثبت است. این شرایط نشان می‌دهد که عجله برای خرید و فروش سریع ضروری نیست و می‌توان با برنامه‌ریزی و بدون استرس در این بازار حضور داشت. علاوه بر این، افزایش ارزش معاملات و عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری، نگرانی‌ها از سقوط شدید بازار را تا حد زیادی کاهش داده است. حجم بالای معاملات نشان‌دهنده جریان مثبت نقدینگی و اعتماد بیشتر سرمایه‌گذاران به بازار است. این امر به حداقل رساندن ریسک افت‌های ناگهانی را تضمین می‌کند.
طبیعت بازار به گونه‌ای است که پس از رشد سریع قیمت‌ها و حجم معاملات، دوره کوتاهی برای توزیع سهام در پیش رو خواهد بود. در این مرحله، ورود تدریجی سرمایه‌گذاران جدید به بازار، روند مثبت را ادامه خواهد داد. بنابراین، نوسانات کوتاه‌مدت بیشتر جنبه اصلاح قیمتی و زمانی دارد.
رشد بیش از 150 هزار واحدی شاخص در هفته گذشته، نشان از اقبال بسیار خوب به بازار سرمایه دارد. این رشد، افزایش اعتماد و جریان نقدینگی به سمت بازار را نشان می‌دهد. به خصوص که در این مدت، بازارهای موازی مانند بازار ارز و طلا، در رکود نسبی قرار داشته‌اند.
تحلیلگران، عوامل مختلفی را در این بهبود وضعیت موثر می‌دانند از جمله افزایش انتظارات تورمی (به دلیل تاثیرگذاری رویدادهای جهانی) ، تحولات بین‌المللی مانند احتمال آتش‌بس یا توافق صلح در منطقه، و همچنین حمایت‌های دولت از بازار سرمایه از طریق افزایش نرخ ارز نیمایی و کاهش نرخ بهره بانکی. کاهش نرخ اوراق سپرده بانک مرکزی نیز فرصت‌های سودآوری بیشتری را در بازار سرمایه ایجاد می‌کند.
بررسی نسبت قیمت به درآمد (P/E) نشان می‌دهد که بازار در محدوده حداقل P/E گذشته‌نگر از نظر ارزش بنیادی قرار دارد. بنابراین، در بلندمدت نگرانی چندانی در مورد بازار سرمایه وجود ندارد. با این حال، سرمایه‌گذاران باید با احتیاط و بدون عجله وارد معاملات شوند و نوسانات کوتاه مدت و احتمال اصلاحات قیمتی را مد نظر داشته باشند. اما تا زمانی که جریان نقدینگی به بازار ادامه یابد و حجم معاملات در سطح بالا باقی بماند، روند کلی بازار صعودی خواهد بود.
