نرخ سود بین بانکی به مرز ۲۴ درصد رسید؛ سیگنال قاطع انقباض پولی از سوی بانک مرکزی

آخرین ویرایش در خرداد ۲۳, ۱۴۰۵ توسط مریم صباحی

نرخ سود بین بانکی در هفته منتهی به ۲۰ خرداد ۱۴۰۵ با صعودی پرشتاب به رقم ۲۳.۹۹ درصد رسید و عملاً در آستانه سقف مجاز کریدور قرار گرفت؛ روندی که نشان‌دهنده تغییر فاز جدی در سیاست‌های پولی و کنترل شدید نقدینگی توسط بانک مرکزی است.

نرخ سود بین بانکی به مرز ۲۴ درصد رسید؛ ایستادن روی عدد ۲۳.۹۹ پس از جهش چند هفته‌ای

به گزارش خبرنگار مهر، نرخ سود بین بانکی به مرز ۲۴ درصد رسید و در هفته منتهی به ۲۰ خرداد ۱۴۰۵ روی عدد ۲۳.۹۹ درصد تثبیت شد. این صعود که از اواسط اردیبهشت‌ماه شتاب گرفته، حاکی از کاهش عرضه پول توسط بانک‌های دارای مازاد و افزایش فشار بر بانک‌های متقاضی برای تأمین نقدینگی به هر قیمتی است. کارشناسان معتقدند وقتی نرخ سود در بازار شبانه به سقف کریدور می‌رسد، بانک‌های متقاضی برای جلوگیری از اضافه‌برداشت و جریمه‌های سنگین، ناچار به تأمین نقدینگی با بالاترین نرخ ممکن هستند.

تحلیل روند صعودی؛ از فروردین تا خرداد

بررسی تغییرات نرخ سود بین بانکی طی سه ماهه نخست سال نشان می‌دهد که این نرخ در فروردین‌ماه در محدوده ۲۰ تا ۲۱ درصد نوسان می‌کرد، اما از هفته دوم اردیبهشت روند صعودی مستمری آغاز شد. جهش ناگهانی به ۲۳.۳۱ درصد در اوایل اردیبهشت و سپس حرکت پلکانی از ۲۳.۸۱ به ۲۳.۹۹ درصد در خردادماه، حاکی از آن است که بانک مرکزی آگاهانه شیر نقدینگی را در بازار بین‌بانکی کنترل کرده است. این سیاست ضمن کشیدن ترمز رشد نقدینگی، بانک‌ها را در تنگنای اعتباری شدید قرار داده است.

نرخ سود بین‌بانکی به مرز ۲۴ درصد رسید؛ سیگنال انقباضی بانک مرکزی
نرخ سود بین‌بانکی به مرز ۲۴ درصد رسید؛ سیگنال انقباضی بانک مرکزی

پارادوکس نرخ ریپو؛ فاصله یک درصدی و پیام انقباضی

نکته قابل تأمل در وضعیت کنونی نرخ سود بین بانکی، ثبات نرخ ریپو (حداقل نرخ توافق بازخرید) در سطح ۲۳ درصد است. این فاصله یک درصدی میان نرخ ریپو و نرخ بازار بین‌بانکی، پیامی روشن به شبکه بانکی دارد: سیاست‌گذار پولی تمایلی به پوشش تمام نیاز بازار از طریق عملیات بازار باز و با نرخ ارزان‌تر ندارد. در نتیجه، بانک‌ها مجبورند نیاز خود را از طریق بازار بین‌بانکی و با نرخ‌های نزدیک به ۲۴ درصد تأمین کنند که این امر بهای تمام‌شده پول را افزایش داده و تمایل بانک‌ها به سرمایه‌گذاری و اعطای تسهیلات را کاهش می‌دهد.

تبعات برای بازار سرمایه و چشم‌انداز ماه‌های آینده

بالا ماندن نرخ سود بین بانکی به عنوان رقیب سنتی بازار سرمایه، مانع از ورود نقدینگی به بورس می‌شود. نرخ ۲۳.۹۹ درصدی همچنین سیگنالی از تداوم سیاست‌های انقباضی در ماه‌های آتی است که اولویت اول نظام پولی را مهار تورم از طریق کنترل نقدینگی نشان می‌دهد. در این میان، تمام نگاه‌ها به تیرماه دوخته شده است؛ باید دید بانک مرکزی اجازه عبور از مرز روانی ۲۴ درصد را خواهد داد یا با تزریق منابع، این التهاب را فرو می‌نشاند.

مجله خبری مسیرآنلاین

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *